Ключевые выводы:
- Рыночная капитализация альткойнов выросла с $1,405 трлн 6 ноября до $1,561 трлн 10 ноября, что обусловлено ослаблением опасений по поводу закрытия правительства США и макроэкономического облегчения.
- Несмотря на рост на 156 миллиардов долларов, сезонный индекс альткоинов остался на уровне 33 из 100, при этом настроения застряли на территории страха, а активность по фиксации прибыли возросла среди токенов с высоким бета-тестированием.
- Монеты конфиденциальности возглавили восстановление, набрав 79% за три месяца, но регуляторное давление со стороны Японии, Южной Кореи, Дубая и Европейского Союза грозит подорвать импульс, поскольку надвигаются более строгие требования по борьбе с отмыванием денег.
«Сезон альткойнов» еще не совсем наступил, несмотря на то, что рынок альткойнов продемонстрировал резкий четырехдневный рост, при этом общая капитализация выросла с 1,405 триллиона долларов США 6 ноября до 1,561 триллиона долларов США на момент публикации 10 ноября.
Этот шаг последовал за новостями о потенциальном решении проблемы закрытия правительства США, в результате чего Биткойн (BTC) превысил 106 000 долларов США и вызвал широкую ротацию криптоактивов.
Девяносто девять из 100 крупнейших криптовалют торговались в плюсе, при этом Ethereum (ETH) восстановил уровень выше 3600 долларов.
Тем не менее, аналитики отметили, что ралли несет в себе признаки экономического отскока, а не структурного сдвига в сторону сезона альткойнов.
Повышенная фиксация прибыли, несмотря на насос
Шон Янг, главный аналитик MEXC Research, поделился в заметке, что альткойны с высоким уровнем риска и токены конфиденциальности привели к восстановлению, поскольку инвесторы вернулись к рискованным активам.
Несмотря на это движение, он предупредил, что крупные держатели акций продолжают фиксировать прибыль, предполагая, что раскрытие информации о распределении активов будет более эффективным, чем накопление.
Янг добавил, что восстановление, похоже, является отскоком после макроэкономического спада, а не устойчивой тенденцией, призвав инвесторов дождаться подтверждения, прежде чем ожидать разворота.
Токены конфиденциальности выделяются из-за высокой волатильности и растущего интереса к темам конфиденциальности на фоне ужесточения финансового регулирования.
По данным Artemis, группа, включающая Dash (DASH), Monero (XMR) и Zcash (ZEC), в совокупности выросла на 79% за последний месяц.
Zcash показал самые высокие результаты, поднявшись с $74,30 1 октября до $750 7 ноября, что стало самой высокой ценой с января 2018 года. На момент публикации ZEC торговался на уровне $621,73, что на 1% выше за последние 24 часа.
Янг отметил, что рост числа токенов конфиденциальности может привлечь внимание регулирующих органов.
Япония и Южная Корея фактически запретили монеты с повышенной анонимностью на регулируемых биржах, а Управление по регулированию виртуальных активов Дубая запретило любую деятельность с такими криптовалютами в соответствии со своими правилами 2023 года.
Европейский Союз завершил работу над пакетом правил по борьбе с отмыванием денег в 2025 году, а с 2027 года вступят в силу положения, запрещающие поставщикам услуг криптоактивов поддерживать отношения, связанные с активами, которые препятствуют идентификации их владельцев.
Несколько бирж, включая Binance, Kraken и OKX, исключили токены конфиденциальности из листинга в государствах Европейского Союза, ссылаясь на нормативные обязательства. Напротив, Poloniex исключила Monero из листинга в апреле 2025 года из-за опасений Министерства финансов США.
Янг предупредил, что токены конфиденциальности остаются уязвимыми для регуляторных рисков, отметив, что более строгие требования или запреты AML и KYC в ключевых юрисдикциях могут быстро остановить развитие.
Индикаторы сезона альткоинов демонстрируют осторожность, несмотря на ралли помощи
Аналитики охарактеризовали восстановление альткоинов на выходных как стимулируемое макроэкономическими факторами ралли с ранними сигналами о ротации, но данные по широте и позиционированию говорят о необходимости осторожности.
Индекс сезона альткойнов 10 ноября находился на отметке 33 из 100, а индикаторы настроений оставались на территории страха.
Мэтью Хайланд из TradingView утверждает, что с мая доминирование Биткойна снизилось, что делает недавнюю силу альткойнов более правдоподобной. Он охарактеризовал движение BTC как отскок дохлой кошки, отметив, что индекс сезона альткойнов остается на территории сезона биткойнов.
Директор по инвестициям Ledn Джон Гловер заявил в заметке, что более глубокая коррекция BTC ожидается в 2026 году.
Аналитики рынка ожидали, что следующий цикл альткойнов будет уже, чем цикл 2021 года, с концентрацией ликвидности в токенах с большой капитализацией и в ETF.
Что будет дальше после предохранительного насоса
Пока Биткойн удерживался выше верхней зоны в 90 000 долларов, а Эфириум удерживался выше средней зоны в 3 000 долларов, аналитики ожидали, что крупные альткойны и голубые фишки DeFi продолжат выборочно опережать результаты.
Улучшение макроэкономических новостей и ослабление доминирования BTC подтверждают этот прогноз.
Если эти уровни пробьются или данные по деривативам ухудшятся, памп выходных будет восприниматься как еще один исчезающий всплеск, а не как начало сезона альткойнов.
Диапазон акций оставался небольшим, и участие концентрировалось в компаниях с большой капитализацией.
Консенсус, достигнутый в результате недавнего пампа, указал на ралли с высоким уровнем бета и ранними сигналами ротации, но не на подтвержденный сезон альткойнов.
Большинство аналитиков объясняют этот шаг политикой и позиционированием, а не структурными тенденциями.
Суть в том, что, несмотря на то, что рынок альткойнов прибавил 156 миллиардов долларов за четыре дня, активность по получению прибыли, незначительное участие и нормативное давление на конфиденциальные монеты пока не позволяют подтвердить сезон альткойнов.
Об авторе
