Американские стейблкоины доминируют на 99% мирового рынка. Китай продвигается вперед по внедрению электронного юаня. Европа, поддерживаемая MiCA и первой европейской стабильной монетой EURAU, регулируемой BaFin, хочет сократить этот разрыв. Но сможет ли он двигаться достаточно быстро?
BeInCrypto поговорил с Грейси Чен, генеральным директором Bitget, о сильных сторонах Европы, проблемах ее регулирования и о том, может ли ЕС по-прежнему играть ведущую роль в цифровых финансах.
Спонсор
Спонсор
Европа против США: две конкурирующие модели
БеИнКрипто: Как вы оцениваете позицию Европы по отношению к США и Азии?
Грейси Чен: Европа опирается на MiCA, которая предлагает единую правовую базу, но требует высокого бремени соблюдения требований. Эмитенты должны поддерживать полные резервы, владеть значительным капиталом и получить лицензию EMI. Это защищает пользователей, но повышает входные барьеры и замедляет рост.
Напротив, по ее словам, Закон США о гениях использует более легкий подход, ориентированный на инновации. Это позволило частным эмитентам, таким как Circle и Tether, быстро масштабироваться, интегрируя USDC и USDT в сети Visa и Mastercard.
Тем временем Азия по-прежнему сосредоточена на CBDC, а частные стейблкоины по-прежнему играют ограниченную роль.
Достаточно ли MiCA для стимулирования инноваций?
БеИнКрипто: Способствует ли MiCA инновациям или Европе нужно больше гибкости?
Чен: MiCA — это прочная основа, но Европе необходимы три корректировки: более быстрая авторизация для CASP и эмитентов, более сильная поддержка моделей мультибанковских резервов, таких как EURAU, и гармонизированная реализация во всех государствах-членах.
Спонсор
Спонсор
Без этого Европа рискует столкнуться с фрагментацией регулирования и замедлением внедрения.
EURAU и европейский суверенитет
БеИнКрипто: Что означает запуск EURAU для Европы?
Чен: EURAU – это решающий шаг. Будучи первым в Германии криптоактивом, поддерживаемым BaFin и поддерживаемым евро, он обеспечивает совместимую альтернативу стейблкоинам в долларах США и укрепляет валютный суверенитет Европы. Она добавила, что ясность регулирования является стимулом для институционального внедрения и вариантов использования трансграничных платежей.
Что должна сделать Европа, чтобы оставаться конкурентоспособной
БеИнКрипто: Каковы наиболее неотложные шаги для ЕС?
Чен: Европа должна перейти от ясности политики к оперативной готовности. Приоритетом является ускорение выпуска стейблкоинов евро, соответствующих требованиям MiCA, с помощью встроенной интеграции SEPA Instant или TIPS, что обеспечивает быстрый и недорогой рост.
Спонсор
Спонсор
Европе также нужны стандарты уровня 2, общеевропейская паспортизация и четкие правила для доходных продуктов, таких как токенизированные казначейские векселя — область, в которой ЕС может отличаться от США.
Инфраструктура тоже имеет значение. Европе нужны унифицированные пандусы, программы приема торговцев, рельсы функциональной совместимости и общая схема надзора.
Специальная песочница для стейблкоинов и наборы инструментов для разработчиков могут привлечь новых эмитентов и закрыть пробел в инновациях.
Укрепление доверия: соблюдение требований и технологии
БеИнКрипто: Что укрепляет доверие к европейским стейблкоинам?
Чен: Прозрачность и проверенные резервы. Требования MiCA к ежеквартальной отчетности помогают предотвратить непрозрачность, которая привела к краху TerraUSD.
Спонсор
Спонсор
Обязательная интеграция AML/KYC и безопасные проверенные смарт-контракты обеспечивают дополнительные гарантии для учреждений и розничных пользователей.
Станет ли Европа ведущим игроком в сфере стейблкоинов?
БеИнКрипто: Сможет ли Европа конкурировать в ближайшие 3–5 лет?
Чен: Европа может стать достойным игроком, но вряд ли она сможет обогнать США, которые уже контролируют почти весь рынок посредством зрелых экосистем частного сектора. Преимущество Европы заключается в ясности ее регулирования, но она должна ускорить инновации, чтобы превратить эту структуру в реальное внедрение.
Регулирование дает Европе преимущество – инновации решат все остальное
В Европе есть то, чего нет в других регионах: полная, унифицированная нормативно-правовая база. Но сами по себе правила не смогут закрыть рыночный разрыв в 99%.
Как предупреждает Грейси Чен, ЕС должен сочетать MiCA со скоростью, инфраструктурой и стимулами. Достаточно ли этого, чтобы бросить вызов доминированию США, остается определяющим испытанием для Европы – и ответ придет быстро.
Об авторе
