Standard Chartered понизил свои долгосрочные прогнозы цен на биткойны (BTC), предупредив, что ключевой элемент недавнего спроса — корпоративные покупки биткойнов — скорее всего, исчез.
В настоящее время банк полагает, что будущий рост биткойнов будет обусловлен одним источником: притоком биржевых фондов (ETF), и этот сдвиг может замедлить темпы роста в предстоящие годы.
Спонсор
Спонсор
Откат Биткойна «болезненный, но нормальный»
В новой заметке глава отдела исследования цифровых активов Standard Chartered Джефф Кендрик заявил, что банк отодвигает сроки достижения Биткоином $500 000 и снижает целевые цены на конец года на 2026-2029 годы.
«Хотя недавнее снижение цен на биткойны было быстрым, мы думаем, что оно находится в ожидаемых границах. Однако дальнейшая корпоративная покупка биткойнов маловероятна, поскольку оценки больше не поддерживают их. Это приводит к тому, что покупка ETF, которая может быть медленнее, чем ожидалось ранее, будет стимулировать рост цен. Мы снижаем наши прогнозы цен на конец года на 2026-2029 годы и переносим наш прогноз в $500 000 на 2030 год. Это не криптозима, а просто холодный ветер», — сказал Кендрик.
Недавнее ценовое движение Биткойна встревожило инвесторов, но Standard Chartered утверждает, что распродажа соответствует историческим закономерностям, а не сигнализирует о структурном спаде.
Кендрик отметил, что биткойн упал примерно на 36% по сравнению с историческим максимумом 6 октября, снижение, сравнимое с другими спадами, наблюдавшимися с момента запуска спотовых биткойн-ETF в США.
«Недавнее ценовое движение Биткойна (BTC) было непростым, но падение, хотя и быстрое, находится в пределах «нормальных» ожиданий», — заявил Кендрик, добавив, что аналогичные откаты происходили за последние два года.
Время пика усилило новые опасения по поводу криптовалютной зимы: биткойн достиг максимума примерно через 18 месяцев после сокращения вдвое в апреле 2024 года, что наблюдалось в прошлых циклах.
«Время недавних потерь, максимум 6 октября, достигнутый через 18 месяцев после «сокращения вдвое» предложения биткойнов в апреле 2024 года, породило повествование о «криптозиме», — добавил Кендрик.
Спонсор
Спонсор
Однако Standard Chartered отвергает идею о том, что традиционный цикл сокращения вдвое по-прежнему доминирует в ценовом поведении Биткойна.
«Мы не разделяем мнение о том, что цикл сокращения вдвое все еще актуален. Скорее, мы считаем, что долгосрочные покупатели ETF являются гораздо более важным драйвером цен», — отметил он.
Корпоративные покупки биткойнов теряют Steam
Более тревожным сигналом, по мнению Standard Chartered, является очевидный конец агрессивного накопления биткойнов котируемыми компаниями по казначейству цифровых активов (DAT).
Кендрик сказал, что оценки больше не оправдывают дальнейшее расширение этих компаний, которые играли все более заметную роль в стимулировании спроса в прошлом году.
Спонсор
Спонсор
«Тем не менее, ценовое движение заставило нас пересмотреть наши прогнозы цен на биткойны. В частности, мы считаем, что покупки казначейскими компаниями цифровых активов биткойнов (DAT), вероятно, закончились, поскольку оценки, измеряемые с помощью mNAVs, обычно используемого показателя оценки для этих компаний, больше не поддерживают дальнейшее расширение биткойн-DAT», — отметил он.
Хотя банк не ожидает массовых продаж со стороны этих компаний, он также не ожидает, что они будут поддерживать цены в будущем.
«Мы ожидаем консолидации, а не прямой продажи, но покупка DAT вряд ли обеспечит дополнительную поддержку», — сказал Кендрик.
Спонсор
Спонсор
Приток ETF станет ключевой поддержкой
Поскольку корпоративные покупки биткойнов сокращаются, Кендрик считает, что следующий этап ценовой траектории биткойнов почти полностью зависит от ETF.
«В результате мы думаем, что будущий рост цен на биткойны будет фактически обусловлен только одной опорой — покупкой ETF», — заметил он.
Этот сдвиг побудил Standard Chartered отложить свои самые оптимистичные прогнозы.
«Поэтому мы снижаем наши прогнозы цен на конец года на 2026–2029 годы и ожидаем, что Биткойн достигнет нашего долгосрочного прогноза цены в $500 000 только в 2030 году (по сравнению с 2028 годом ранее)», — подчеркнул Кендрик.
Тем не менее, банк сохраняет свой долгосрочный оптимизм, хотя и в более долгосрочной перспективе.
«Мы по-прежнему считаем, что эта цель достижима, поскольку оптимизация портфеля между биткойнами и золотом продолжает показывать, что глобальные портфели уступают биткойнам. Доступ к инвестициям и принятие решений инвестиционными комитетами требуют времени, но мы ожидаем, что в конечном итоге они принесут большую прибыль биткойнам», — добавил он.
Об авторе
