Биткойн-инвестор Strategy в этом году переживает трудный период, что вызывает слухи о том, что его убедительная игра в биткойнах сходит на нет. Взгляд за пределы годового графика говорит о другом.
Данные Google Finance показывают, что акции Strategy (MSTR) упали почти на 60% за последний год и упали более чем на 40% с начала года (с начала года). В октябре акции торговались около $300, а на момент написания статьи упали примерно до $170.
Хотя некоторые интерпретируют это как «разоблачение» ее модели биткойнов, Strategy по-прежнему получает двузначную прибыль от покупок биткойнов, а ее долгосрочные показатели акций продолжают опережать акции крупных технологических компаний.
Согласно данным BitcoinTreasuries.NET, Strategy приобрела биткойны (BTC) по средней цене 74 430 долларов США. Учитывая, что биткойны торгуются на уровне около 86 000 долларов, Strategy по-прежнему выросла почти на 16% благодаря инвестициям в BTC.
По данным Google Finance, за пять лет акции Strategy выросли более чем на 500%. Для сравнения, Apple зафиксировала рост на 130%, а Microsoft за тот же период увеличила продажи на 120%.
Даже в более коротком двухлетнем горизонте акции Strategy выросли на 226%, превзойдя рост Apple на 43% и рост Microsoft на 25% за тот же период.
Инвесторы шортят Strategy как хеджирование длинных позиций по криптовалюте
Спад может быть не столько связан с фундаментальными показателями Биткойна, сколько с тем, как крупнейшие инвесторы хеджируют свои криптовалютные риски.
В недавнем интервью CNBC председатель BitMine Том Ли объяснил, что Strategy стала самым простым способом хеджирования биткойнов.
«Кто-то может использовать цепочку опционов MicroStrategy, которая настолько ликвидна, чтобы хеджировать всю свою криптовалюту», — сказал он. «Единственный удобный способ хеджировать чью-либо длинную позицию — это открыть короткую позицию по MicroStrategy или купить пут-опционы».
Эта динамика превратила Стратегию в непреднамеренный клапан давления на рынок криптовалют, поглощающий хеджирование, короткие позиции, волатильность и беспокойство рынка, которые могут иметь мало общего с ее базовой стратегией Биткойн и эффективностью ее долгосрочного тезиса.
Несмотря на замедление цен на акции, председатель Strategy Майкл Сэйлор продемонстрировал свою решимость на X, заявив, что «не отступит».
17 ноября Strategy объявила, что приобрела 8 178 BTC за 835,6 миллиона долларов. Эта покупка стала серьезным стимулом по сравнению с предыдущими инвестициями, которые варьировались от 400 до 500 монет в неделю. В результате покупки общий объем активов увеличился до 649 870 BTC на сумму почти 56 миллиардов долларов.
Связанный: Metaplanet планирует привлечь 135 миллионов долларов за счет новых акций класса B, чтобы стимулировать увеличение покупок биткойнов
Казначейские облигации цифровых активов сталкиваются с более масштабным спадом притока инвестиций
6 ноября маркет-мейкер криптовалют Wintermute указал на стейблкоины, биржевые фонды (ETF) и казначейские облигации цифровых активов (DAT) как на ключевые источники криптовалютной ликвидности, заявив, что замедление ликвидности вызвало недавний спад рынка.
В компании также сообщили, что приток ликвидности по всем трем направлениям вышел на плато.
Агрегатор данных DefiLlama показал, что приток DAT начал замедляться в октябре после ликвидации криптовалютных позиций на сумму $20 млрд. Приток DAT снизился с почти $11 млрд в сентябре до примерно $2 млрд в октябре, что представляет собой снижение на 80%.
В ноябре приток еще больше снизился. По состоянию на понедельник приток DAT в этом месяце достиг всего около $500 млн, что на 75% меньше, чем в октябре.
Об авторе
