Биткойн (BTC) вырос почти в 100 раз с тех пор, как Fundstrat рекомендовал его около 1000 долларов в 2017 году, претерпев шесть коррекций, превышающих 50%, и три — более 75%. Том Ли, директор по инвестициям Fundstrat, теперь указывает на то, что Ethereum следует по тому же пути.
Тем временем, Генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли отмечает, что рыночная капитализация Биткойна в размере 1,9 триллиона долларов остается относительно небольшой по сравнению с сотнями триллионов мировых активов.
Спонсор
Том Ли обосновывает следующий всплеск Биткойна и Эфириума
Опыт Тома Ли с биткойнами насчитывает почти десятилетие, и он основан на раннем предложении Fundstrat около 1000 долларов.
По словам руководителя Fundstrat, первоначальная позиция принесла примерно 100-кратную прибыль, несмотря на интенсивные коррекции, которые подорвали доверие инвесторов.
Ли подчеркивает, что для достижения такого экспоненциального роста необходимо пережить то, что он называет «экзистенциальными моментами», имея в виду времена пессимистических настроений и крупных распродаж.
На момент написания этой статьи рыночная капитализация Биткойна составляла примерно 1,91 триллиона долларов. Более широкий рынок криптовалют достиг $3,23 трлн.
Тем не менее, эти цифры невелики по сравнению с традиционными классами активов, что подчеркивает высокий потенциал роста, о котором часто упоминают лидеры отрасли.
Ли объясняет текущую слабость криптовалют тем, что маркет-мейкеры столкнулись с напряжением в балансе и вынужденными продажами. Он утверждает, что это технические, а не фундаментальные проблемы крупномасштабного суперцикла.
Спонсор
На этом фоне директор по информационным технологиям Fundstrat не советует использовать кредитное плечо, отмечая, что оно увеличивает риск снижения в периоды высокой волатильности.
Данные Coinglass показывают, что уровень открытого интереса к фьючерсам на биткойны приближается к 100 000, что указывает на открытие новых позиций и, возможно, сигнализирует о бычьих настроениях. Однако более высокий открытый интерес может также сигнализировать о краткосрочной волатильности, поскольку трейдеры реагируют на изменение импульса.
Суперцикл и волатильность Эфириума
Перспективы Fundstrat не ограничиваются биткойнами. Фирма считает, что Ethereum вступает в свой собственный суперцикл, отмечая, что прогресс Ethereum не будет линейным. Исходя из этого, они советуют инвесторам ожидать волатильности по мере роста цен в долгосрочной перспективе. Эта тенденция отражает историю резких падений Биткойна между подъемами.
Спонсор
Точка зрения Ли о «переживаниях экзистенциальных моментов» в равной степени актуальна и для инвесторов Ethereum. Актив претерпел значительные падения, временами теряя более 80% от своих пиков.
Тем не менее, инвесторы, которые удержались, были вознаграждены значительными прибылями, что усилило аргументы в пользу терпеливого капитала в цифровых активах с высокой степенью убежденности.
Хорсли из Bitwise бросает вызов мифу о 4-летнем цикле
В другом месте генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли контекстуализирует потенциал Биткойна, сравнивая его размер с традиционными рынками.
Хорсли отмечает, что рыночная капитализация Биткойна в размере $1,9 триллиона минимальна: $120 триллионов в акциях, $140 триллионов в фиксированном доходе, $250 триллионов в недвижимости и $30 триллионов в золоте.
Спонсор
Спонсор
В этом контексте Биткойн составляет лишь часть мировых инвестиционных активов. Даже небольшое перераспределение традиционных активов в криптовалюту может значительно повысить оценку Биткойна.
С момента запуска спотовых биткойн-ETF в начале 2024 года институциональное внедрение возросло: пенсионные фонды, целевые фонды и корпоративные казначейства стали выделять капитал в биткойны.
Хорсли также затрагивает цикл Биткойна, на который обычно влияют события халвинга. Он утверждает, что продажи перед 2026 годом могут нарушить эти тенденции, возможно, проложив путь к сильной бычьей фазе в 2026 году.
Согласно имеющимся данным, с начала года Биткойн вырастет на 2,5% к 2025 году, что указывает на наращивание темпов.
Несколько факторов, в том числе ограниченное предложение, растущий институциональный интерес и крошечная доля Биткойна в мировом богатстве, создают сильный инвестиционный тезис.
И Ли, и Хорсли отмечают, что необходимо терпение, поскольку волатильные рынки могут подтолкнуть инвесторов к досрочной продаже.
Об авторе
