Трейдеры фьючерсов на биткойны отказываются капитулировать, даже когда цена BTC упала до 89 тысяч долларов.

Ключевой вывод:

• Показатели деривативов BTC показывают, что трейдеры принимают меры предосторожности, но данные показывают, что трейдеры еще не достигли проблемного уровня.

• Отток биткойн-ETF и слабость технологического сектора сдерживают настроения, снижая уверенность в том, что биткойн сможет удержаться выше 89 000 долларов.

Биткойн (BTC) повторно протестировал уровень $89 000 в среду после неудачной попытки восстановить $93 500 в торговой сессии предыдущего дня. Этот шаг удивил трейдеров и привел к ликвидации бычьих позиций BTC с использованием заемных средств на сумму 144 миллиона долларов. Независимо от причин коррекции, рынки деривативов на биткойны продемонстрировали стабильность, что указывает на бычий настрой.

Ежемесячная премия за фьючерсы на Биткойн в среду держалась почти на 4% выше спотового рынка, что немного ниже уровня в 5%, который обычно считается нейтральным. Некоторые аналитики утверждают, что показатель ненадолго стал отрицательным, поскольку во вторник биткойн торговался ниже $89 200, но совокупные данные основных бирж указывают на обратное. Скидка во фьючерсных контрактах обычно сигнализирует о чрезмерном доверии со стороны медведей.

Биткойн-трейдеры сохраняют осторожность в отношении риска снижения, но паника по-прежнему отсутствует

Чтобы оценить, пострадали ли розничные торговцы от спада в большей степени, полезно изучить бессрочные фьючерсы. Эти контракты, как правило, точно отражают спотовые рынки, но полагаются на ставку финансирования, чтобы сбалансировать кредитное плечо. В обычных условиях покупатели (длинные позиции) платят от 6% до 12% в годовом исчислении за поддержание позиций, тогда как значения ниже этого диапазона указывают на медвежий фон.

Ставка финансирования бессрочных фьючерсов BTC в среду составила около 4%, что соответствует среднему показателю за последние две недели. Хотя этот уровень по-прежнему отражает медвежью позицию, со стороны медведей нет никаких признаков паники или чрезмерной уверенности. Слабость выглядит ретроспективной, поскольку Биткойн имеет тенденцию к снижению с момента достижения своего исторического максимума 6 октября.

Отклонение дельты опционов BTC на прошлой неделе оставалось близким к 11%, что свидетельствует о том, что трейдеры существенно не скорректировали свои прогнозы по рискам. Осторожность сохраняется, поскольку опционы пут (продажа) продолжают торговаться выше нейтральной премии в 6% по сравнению с опционами колл (покупка). Это указывает на то, что киты и маркет-мейкеры по-прежнему обеспокоены риском снижения курса, хотя текущие уровни далеки от экстремального стресса.

На настроения трейдеров оказали давление пять последовательных сессий чистого оттока из спотовых биткойнских биржевых фондов (ETF). Из этих продуктов было выведено более 2,26 миллиарда долларов, что создает устойчивое давление со стороны продавцов, поскольку маркет-мейкеры обычно распределяют исполнение в течение торгового дня. Примечательно, что эта цифра составляет менее 2% от общего рынка биткойн-ETF.

Акции некоторых крупнейших мировых технологических компаний за последние 30 дней упали на 19% и более, включая Oracle (ORCL US), Ubiquiti (UI US), Oklo (OKLO US) и Roblox (RBLX US). Сдвиг в сторону отказа от риска не ограничивается криптовалютами и также отражает обеспокоенность по поводу слабости рынка труда в США. Сегменты, которые считаются более рискованными, особенно те, которые связаны с инфраструктурой искусственного интеллекта, понесли самые большие потери.

Связанный: Цена биткойна в 90 тысяч долларов — это возможность «закрыть глаза и сделать ставку»: аналитик

Дополнительное давление исходит от потребительского сектора, который ощутил на себе влияние приостановки работы правительства США, продолжавшейся до 12 ноября. Retailer Target (TGT US) в среду сократила прогноз прибыли на весь год и предупредила о смягчении курортного сезона, поскольку ограничение доступности сохраняется. Инфляция остается серьезной проблемой, поскольку она ограничивает возможности Федеральной резервной системы США по снижению процентных ставок.

По данным Yahoo Finance, независимо от предстоящих квартальных результатов Nvidia, некоторые аналитики ставят под сомнение «природу некоторых инвестиций Nvidia в ИИ в своих собственных клиентов». Что побудило инвесторов отказаться от концепции Биткойна и цифрового золота, до сих пор неясно, но на данном этапе вероятность того, что BTC вернет 95 000 долларов, тесно связана с улучшением макроэкономических условий.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.