Биткойн восстановил уровень в 92 000 долларов после ликвидации на сумму 2 миллиарда долларов, поскольку трейдеры и инвесторы все больше концентрируются на основных криптовалютах. Как доминирование BTC, так и доминирование ETH остаются повышенными, что указывает на растущее предпочтение устоявшимся цифровым активам во времена экономической неопределенности.
Снижение базисных ставок и снижение открытого интереса отмечают продолжающуюся консолидацию на рынке криптовалют. В результате как институциональные, так и розничные участники перемещают капитал в наиболее авторитетные активы, демонстрируя ограниченный аппетит к кредитному плечу.
Спонсор
Спонсор
Фокус рынка смещается в сторону Биткойна и Эфириума
Криптотрейдеры смещаются в сторону крупных активов. Доминирование Биткойна стабильно держится на уровне 59,11% от общей рыночной капитализации криптовалют среди 125 крупнейших криптовалют. Доминирование Ethereum составляет 12,80%, минимальное дневное движение в узком диапазоне между 12,78% и 12,81%.
Согласно последнему отчету Wintermute о рынке, такая ротация основных активов отражает более широкую тенденцию избирательного принятия риска по сравнению с широким риском бета-тестирования. Торговая фирма отметила редкий одновременный приток в BTC и ETH как со стороны розничной, так и институциональной стороны. Это говорит о том, что участники рынка отдают приоритет качеству на фоне угасания динамики Nasdaq.
Резкая внутридневная просадка биткойнов на 4000 долларов в прошлую пятницу подчеркнула хрупкость текущего восстановления. Это было вызвано каскадными ликвидациями, сумма которых превысила 2 миллиарда долларов всего за час. Однако рынок отреагировал на шок без последующих продаж, что предполагает скорее консолидацию, чем капитуляцию.
Решения Центрального банка, определяющие следующий шаг
Поскольку рынок криптовалют находится в режиме ожидания, внимание теперь обращено на предстоящие решения центрального банка. Ожидается, что решение Федеральной резервной системы по ставке в среду и заседание Банка Японии на следующей неделе приведут к формированию разницы в процентных ставках и волатильности между активами в конце года.
Уинтермьют отметил, что высокие показатели конца года подразумевают волатильность, указывающую на раскол рынка. Трейдеры нацеливаются на $85 000 или $100 000 к концу декабря. В отсутствие решающего макросюрприза криптовалюта, скорее всего, останется в диапазоне.
Рост дельта-нейтральных и керри-ориентированных стратегий, особенно за пределами основных компаний, предполагает, что рынок отдает приоритет эффективности капитала, ожидая более четких сигналов. Интерес сместился в сторону активов с низкой капитализацией, финансирование которых остается привлекательным, что подтверждает ограниченный аппетит к направленному риску альткойнов.
«Рынок консолидируется без всякой уверенности, и макрособытия должны определить следующий перелом направления», — заключил Wintermute в своем отчете. На данный момент трейдеры, похоже, довольствуются получением доходности, а не спекуляциями на прорывах.
Такая ситуация предполагает, что сезон альткойнов в ближайшем будущем маловероятен. Поскольку капитал перетекает в BTC и ETH, а не распределяется по нему, трейдеры будут избегать направленных ставок на альткойны. Они предпочитают дельта-нейтральные стратегии, но условия для широкого ралли альткойнов еще не материализовались. Для устойчивого альтернативного сезона, вероятно, потребуется устранение макроэкономической неопределенности, стабилизация BTC выше ключевых уровней сопротивления и возвращение склонности к риску, но ни одно из этих событий не кажется неизбежным.
Об авторе
