Срок действия опционов на Биткойн и Эфириум на сумму более 5,4 миллиарда долларов истекает сегодня на Deribit в 08:00 UTC. Биткойн торгуется около $102 159, при этом открытый интерес сосредоточен на критических уровнях страйка. Рыночную волатильность, вероятно, ожидает впереди, поскольку трейдеры готовятся к ключевым результатам.
Это значительное истечение срока происходит, поскольку аналитики предупреждают о структурной хрупкости и потенциальных сигналах конца цикла. Трейдеры, тем временем, продолжают сокращать волатильность, несмотря на растущие риски, сохраняя сложные позиции для управления рисками.
Рынок биткойн-опционов демонстрирует осторожный оптимизм
Позиционирование опционов на биткойны подчеркивает возобновление осторожности после недавнего падения ниже 100 000 долларов. Данные Deribit показывают, что максимальная сумма составляет 107 000 долларов. Именно здесь большинство трейдеров, как правило, несут наибольшие потери, поскольку срок действия опционов приближается.
Между тем, коэффициент Put-to-Call (PCR) составляет 0,79, что демонстрирует осторожный оптимизм, поскольку трейдеры настроены слегка оптимистично или, по крайней мере, не видят впереди серьезного краха, несмотря на недавнюю волатильность.
Это предполагает активное хеджирование, а не панику, при этом открытый интерес сконцентрирован в районе пут-опционов на сумму 100 000 долларов США (желтая вертикальная полоса) и коллов на сумму 120 000–125 000 долларов США (синие вертикальные полосы), что делает их ключевым полем битвы по мере приближения срока экспирации.
Общее количество открытых позиций составляет 45 802 контракта, причем количество коллов (25 570) превышает число путов (20 233). Условная стоимость превышает 4,6 миллиарда долларов, что отражает масштабы истечения срока действия.
Группа открытых интересов вблизи ключевых страйков указывает на то, что рынок ожидает решающего направления. Биткойн стабилизировался выше $100 000, что позволяет предположить, что трейдеры настроены осторожно.
Спонсор
Защитное позиционирование Эфириума сигнализирует об осторожности
Опционы Ethereum сохраняют защитную позицию: на момент написания этой статьи они торгуются около $3347, а максимальная боль — около $3800. Соотношение пут/колл составляет примерно 0,9, что предполагает сбалансированную, но защитную позицию. Открытый интерес сосредоточен на путах на сумму 3500 долларов и коллах на 4200 долларов, что указывает на ключевые уровни для краткосрочного ценового движения.
Данные Deribit по Ethereum показывают, что открытый интерес смещен в сторону коллов: 109 997 против 103 571 путов, в результате чего соотношение пут/колл составляет 0,94. Номинальная стоимость составляет 716,85 миллиона долларов.
Трейдеры отдают предпочтение защитным структурам, таким как календарные спреды, диагональные спреды, развороты рисков и стрэддлы. Эти стратегии направлены на защиту от падения цен, сохраняя при этом риск роста.
Ставки на короткую волатильность сохраняются, несмотря на структурные предупреждения
Несмотря на то, что сайт Gres.live и другие аналитики предупреждают о рисках конца цикла и хрупкости рынка, многие трейдеры агрессивно продают опционы.
Беспокойство сосредоточено на таких уровнях, как BTC в 105 000, 102 000 и 97 000 долларов, плюс ETH в 3650 и 3400 долларов, что подогревает споры о возможном снижении или продолжающейся нестабильности.
«Несмотря на широко распространенные медвежьи настроения и предупреждения, которые «циклически повторяются» с «событиями конца цикла», происходящими в последние недели, трейдеры продолжают агрессивно продавать опционы, особенно страйки ETH 3650P, 3400P и 3800C», — пишут аналитики Grecs.live.
В сообщении подчеркивается тенденция, когда трейдеры удваивают ставки на коротких позициях по волатильности, надеясь возместить убытки. Такой подход часто предшествует резким движениям рынка.
Спонсор
Греки.live подчеркивает мнение трейдеров о том, что «потенциал падения переоценен», и сохранил короткую позицию пут после предыдущих потерь, даже продавая призывы к ставкам на боковое движение.
Хотя такие стратегии приносят прибыль, если рынок остается спокойным, они могут привести к серьезным потерям, если цены пробьют ключевые уровни. Поскольку открытый интерес сгруппирован вблизи ключевых забастовок, сегодняшнее истечение срока может спровоцировать значительные движения, особенно если Биткойн или Эфириум преодолеют важные пороговые значения.
Макроэкономические препятствия также остаются в поле зрения. Дерибит отметил, что недавние данные по индексу потребительских цен и комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла сократили приток ETF. Тем не менее, общий открытый интерес остается высоким, что указывает на то, что трейдеры все еще вовлечены, но осторожны в отношении волатильности.
«Комментарии индекса потребительских цен и Пауэлла снизили приток ETF, однако общий показатель OI остается высоким», — пишут они.
Поскольку срок действия опционов на сумму 5,4 миллиарда долларов истекает, следующие несколько часов проверят, выдержат ли трейдеры стратегии короткой волатильности или хрупкость рынка приведет к резким разворотам.
Поскольку многие страйки близки к текущим ценам, даже скромные изменения могут оказать существенное влияние на результаты расчетов.
Об авторе
