Тарифный конфликт между США и Китаем, который был основным источником беспокойства рынка в октябре, был разрешен. Несмотря на это позитивное развитие, Биткойн не смог подняться на прошлой неделе, продемонстрировав недельное снижение на 1,72%.
Неспособность рынка криптовалют отреагировать на явные позитивные новости сигнализирует о глубоком ослаблении его восходящего импульса. Ethereum упал на 2,55% за неделю, а Solana (SOL) также упала на 4,76% за тот же период.
Спонсор
Геополитические выгоды против крипто-спада
Критический период для криптоинвесторов пришелся на период с 29 по 30 октября. Этот период включал в себя заседание Федеральной резервной системы и саммит по высоким ставкам между президентом США Дональдом Трампом и президентом Китая Си Цзиньпином.
Китай согласился на три важных требования США, включая отсрочку на один год ограничений на экспорт редкоземельных элементов и возобновление импорта сои из США. В результате саммит США и Китая внес значительную ясность. Взамен США согласились снизить общую тарифную ставку для Китая с 57% до 47%. Лидеры также договорились о взаимных визитах в следующем году.
Эта резолюция немедленно нашла отражение в традиционных активах-убежищах. Например, цена на золото, которая выросла после эскалации тарифного конфликта 10 октября, к выходным вернулась к уровню, существовавшему до эскалации, примерно в 3990 долларов за унцию.
Индекс Nasdaq 100, ключевой индикатор рисковых активов, вырос примерно на 2,7% по сравнению с минимумом 10 октября. Устранение геополитических рисков и высокие корпоративные доходы способствовали этому росту.
Тем не менее, цена Биткойна значительно снизилась. По состоянию на вечер воскресенья по всемирному координированному времени биткойн торговался около $110 000, что на 9,4% ниже его цены 10 октября.
Он-чейн-аналитики связывают слабую траекторию Биткойна с потерей импульса, вызванной крахом 10 октября. В результате этого события на рынке деривативов было ликвидировано кредитное плечо примерно на 19 миллиардов долларов, что истощило основное топливо недавнего ралли.
Спонсор
Предупреждение Пауэлла отменяет торговое перемирие
Другим важным событием стало объявление ставки Федеральной резервной системой 29 октября. FOMC ФРС снизил базовую процентную ставку на 0,25 процентных пункта и объявил о прекращении количественного ужесточения (QT) с 1 декабря – фундаментально позитивная новость для рисковых активов.
Однако председатель Джером Пауэлл внес новую неопределенность, предположив, что ФРС может не осуществить снижение ставок на декабрьском заседании FOMC. Это был первый раз, когда Пауэлл высказал столь конкретное мнение по поводу решения, принятого в следующем месяце.
До заседания FOMC инструмент CME FedWatch показывал вероятность снижения ставки в декабре с вероятностью 91,5%. Комментарии Пауэлла привели к тому, что эта вероятность упала до 55%, что привело к немедленному падению цены Биткойна на 2%. Хотя вероятность FedWatch с тех пор восстановилась до 70,4% по состоянию на воскресенье, прогноз остается крайне неоднозначным.
Чиновники ФРС поддерживают Пауэлла; Надвигается новая неопределенность
Многие представители ФРС с тех пор публично поддержали позицию Пауэлла. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил, что сообщение Пауэлла точно отражает различные мнения внутри ФРС, и выразил признательность за готовность председателя сигнализировать о потенциальном сохранении процентной ставки в декабре.
Таким образом, в то время как саммит США и Китая успешно снизил геополитическую неопределенность в октябре, ФРС привнесла новый уровень неопределенности в отношении будущего смягчения денежно-кредитной политики.
Следовательно, макроэкономические индикаторы, такие как данные по инфляции и занятости, вновь обретут значительное влияние на этой неделе. Сезонный индекс альткойнов, отражающий неопределенность на рынке криптовалют, в воскресенье достиг 41, что является самым низким уровнем со второй недели августа.
Предстоящая неделя: множество макроданных
На этой неделе будет доминировать насыщенный график публикации данных о занятости: во вторник выйдет исследование JOLTs по вакансиям и текучести кадров, по занятости в несельскохозяйственном секторе ADP в среду, по заявкам на пособие по безработице в четверг и по индексу инфляционных ожиданий Мичигана в пятницу. Более сильные, чем ожидалось, данные по занятости повысят вероятность сохранения ставки в декабре.
Ожидается, что публичные заявления различных представителей ФРС, в том числе губернатора Лизы Д. Кук (понедельник), вице-председателя Мишель В. Боуман (вторник), а также управляющих Майкла С. Барра и Кристофера Дж. Уоллера (четверг), также приведут к движению рынка.
Об авторе
