Ключевые выводы:
- Binance зафиксировала рост резервов стейблкоинов ERC-20 на 9 миллиардов долларов за 30 дней, достигнув самого высокого исторического уровня.
- Цена Биткойна упала до $93 673, что стало третьим по величине откатом текущего цикла, на 26% от исторического максимума.
- Данные в сети показали, что капитуляция краткосрочных держателей приближалась к уровню истощения — явление, которое исторически предшествовало локальным днам.
Binance стала свидетелем массового притока резервов стейблкоинов, когда цена Биткойна (BTC) достигла минимума около $94 000, создав условия, которые исторически предшествовали бычьим разворотам.
Данные CryptoQuant от 17 ноября показали, что 30-дневное изменение резервов стейблкоинов ERC-20 на бирже выросло до 9 миллиардов долларов.
Хотя эта цифра и не является новым историческим максимумом, она соответствует историческим пиковым диапазонам, которые с конца 2021 года касались лишь несколько раз, периодов, которые часто вызывают серьезные движения рынка.
Трейдеры Binance накапливают сухой порошок
Накопление стейблкоинов в размере 9 миллиардов долларов представляет собой значительную покупательную способность крупнейшей в мире криптовалютной биржи. Инвесторы активно перемещали на платформу активы, привязанные к доллару, готовясь к потенциальному выходу на рынок.
CryptoOnchain, проверенный аналитик CryptoQuant, охарактеризовал приток как четкий сигнал о растущем покупательском намерении среди трейдеров.
Показатель, достигший исторических уровней сопротивления, предполагает, что потенциальное давление покупателей теперь соответствует интенсивности, наблюдавшейся в наиболее агрессивные периоды прошлых бычьих циклов.
Такие пики исторически предшествовали повышению волатильности и началу новых восходящих трендов. Отстраненный капитал может быстро изменить динамику рынка в пользу быков, как только появится катализатор.
Цена биткойнов зафиксировала третью по величине просадку за цикл
На прошлой неделе биткойн упал ниже 100 000 долларов, упав до 93 673 долларов, прежде чем стабилизироваться.
Недавнее снижение увеличилось почти до 26% с текущего исторического максимума в $126 110, что стало третьим по величине откатом с начала бычьего цикла в начале 2023 года.
Согласно отчету Bitfinex Alpha от 17 ноября, цена Биткойна торговалась твердо ниже базовой стоимости краткосрочных держателей в размере 111 900 долларов США и полосы стандартного отклонения -1 около 97 500 долларов США.
Неспособность восстановить даже нижний статистический диапазон привела к увеличению рисков снижения на более высоких таймфреймах.
Рисковые настроения в отношении Биткойна оставались сдержанными на фоне продолжающейся макроэкономической неопределенности.
Этот актив уступал традиционным финансовым рынкам, поскольку 43-дневная приостановка работы правительства США привела к экономическим шрамам на сумму 7-14 миллиардов долларов в виде постоянных потерь ВВП.
Капитуляция краткосрочных держателей близка к истощению
Индикаторы внутри цепочки показали, что давление продаж со стороны краткосрочных держателей начало снижаться впервые с начала октября.
Соотношение реализованной прибыли и убытков STH упало ниже 0,20, что указывает на то, что более 80% монет, перемещенных в цепочку, поступили из позиций, проданных с убытком.
Исторически этот порог в 80% обозначал локальные точки истощения, что обычно приводило к умеренным отскокам даже в рамках более широкого макроэкономического нисходящего тренда.
Серьезность нынешней капитуляции на короткое время превысила два предыдущих крупных спада в этом цикле.
Предложение краткосрочных держателей прибыли упало до 7,6%, уровень, который в последний раз наблюдался вблизи минимумов предыдущего цикла.
Аналитики Bitfinex отметили, что устойчивые минимумы в течение нескольких исторических циклов сформировались только после того, как краткосрочные держатели капитулировали перед потерями.
Похоже, рынок снова приблизился к этому порогу, причем краткосрочная устойчивость будет зависеть от того, исчерпает ли эта фаза капитуляции оставшееся давление со стороны продавцов.
Диапазон консолидации обретает форму
Наращивание стейблкоинов Binance совпало с тем, что цена биткойнов установила диапазон консолидации между 94 000 и 106 000 долларов.
До тех пор, пока цена не вернулась к базовой стоимости STH около $111 900 в качестве устойчивой поддержки, вероятность повторного посещения нижней границы оставалась высокой.
Текущая просадка отражает фазы сокращения, наблюдавшиеся в июне-октябре 2024 года и в феврале-апреле 2025 года, периоды, в которые Биткойн стабилизировался только после продолжительных интервалов торговли в сжатых нижних диапазонах.
Восстановление потребовало возобновления притока спроса и структурных сдвигов на рынке.
Аналитики Bitfinex подчеркнули, что такие показатели, как соотношение реализованной прибыли и убытков и предложение STH в прибыли, указывают на то, что, похоже, настало время для скорого формирования дна.
Это представляло собой временную оценку, а не конкретное определение уровня цен.
Макроэкономические препятствия сохраняются, несмотря на бычьи сигналы
США вступили в конец 2025 года с заметно более мягкой макроэкономической ситуацией.
Приостановка работы правительства закончилась, но в преддверии нового крайнего срока финансирования в январе возникли новые опасения по поводу балансирования на грани финансового кризиса.
Первоначально рынки не обращали внимания на этот сбой, но настроения ухудшились, поскольку инвесторы переоценили финансовые риски и перспективы паузы Федеральной резервной системы.
Согласно прогнозам ФРБ Нью-Йорка, инфляционные ожидания остались повышенными на уровне 3,2%, что намного выше целевого показателя в 2%.
Повышенная инфляция и большие бюджетные расходы привели к тому, что ФРС дольше сохраняла высокие ставки, усиливая давление на рисковые активы, включая биткойны.
Несмотря на макроэкономические проблемы, объединение резервов стейблкоинов на сумму $9 млрд на Binance и сигналы об истощении сети создали условия для потенциальной стабилизации цен.
Трейдеры, отслеживающие эти показатели, увидели значительный капитал, ожидающий в стороне, готовый к использованию, как только структура рынка подтвердит прочную основу.
Ближайшие недели определят, достигнет ли цена Биткойна своего минимума на текущих уровнях или потребуется дополнительное время для консолидации, прежде чем возобновится восходящий импульс.
Об авторе
