Ключевые выводы:
-
Премия за фьючерсы на ETH показывает, что трейдеры сохраняют осторожность и избегают тяжелого кредитного плеча, даже несмотря на то, что банковские акции восстанавливаются после недавних кредитных проблем.
-
Активность эфирного кита около $3700 предполагает ограниченную медвежью уверенность, хотя уверенность в быстром восстановлении до $4500 остается слабой.
Эфир (ETH) упал на 9,5% в пятницу, повторно протестировав уровень в 3700 долларов и вызвав ликвидацию длинных позиций с кредитным плечом на сумму 232 миллиона долларов в течение 48 часов. Неожиданная коррекция произошла на фоне более масштабного снижения рисков, вызванного опасениями по поводу кредита после того, как два региональных банка США объявили о списании безнадежных кредитов.
Данные по эфирным деривативам показывают умеренное беспокойство среди бычьих трейдеров, но позиция китов предполагает, что большинство из них не ожидают более глубокого падения. Ключевой вопрос сейчас заключается в том, сохранится ли поддержка в размере 3700 долларов США по мере усиления макроэкономических рисков.
Отклонение 25-дельта-опционов в четверг выросло до 14%, уровень, который редко поддерживается и часто связан с периодами повышенного страха. Трейдеры платят премию за опционы пут (продажа), сигнализируя о том, что маркет-мейкеры по-прежнему обеспокоены рисками снижения цен. В нормальных рыночных условиях перекос обычно колеблется от -6% до +6%.
Индекс S&P Regional Banks Select Industry частично отыграл потери четверга, торгуясь в пятницу на 1,5% выше. Тем не менее, кредитные проблемы оставили след в более крупных финансовых учреждениях, таких как JP Morgan (JPM) и Jefferies Financial Group (JEF), оба из которых сообщили об убытках, связанных с автомобильным сектором. По данным Yahoo Finance, автокредитование показало самый быстрый рост среди банковских сегментов США.
Йоахим Нагель, президент немецкого Бундесбанка и член управляющего совета ЕЦБ, предупредил о возможных «побочных эффектах» со стороны рынка частного кредита, назвав это «регуляторным риском». Нагель поделился с CNBC своими опасениями по поводу того, что глобальный рынок частного кредитования превысил 1 триллион долларов, добавив, что «мы, как регулирующие органы, должны внимательно к этому присмотреться».
Ежемесячная премия за фьючерсы на ETH по сравнению со спотовыми рынками упала до 4%, что ниже нейтрального порога в 5%. Настроения трейдеров уже были подорваны внезапным обвалом 10 октября, а последняя заметная бычья фаза пришлась на начало февраля. Трейдеры эфира все больше сомневаются в силе какого-либо длительного бычьего импульса.
Торговая напряженность между США и Китаем углубляется, но киты ETH не настроены медвежьи
Частично беспокойство трейдеров вызвано ухудшением отношений между США и Китаем, поскольку продолжающаяся торговая война переходит в новую фазу, связанную с контролем над экспортом редкоземельных металлов и санкциями против южнокорейской судоходной компании. Президент США Дональд Трамп заявил 10 октября, что США могут ответить дополнительными 100%-ными пошлинами на китайские товары, начиная с 1 ноября.
Чтобы определить, действительно ли эфирные киты делают ставку на дальнейшее снижение или просто хеджируются на фоне ухудшения макроэкономических условий, полезно изучить позицию ведущих трейдеров на биржах деривативов. Этот показатель объединяет данные фьючерсных, маржинальных и спотовых рынков, предлагая более четкое представление о краткосрочных настроениях.
Ведущие трейдеры Binance сократили свои бычьи ставки (длинные позиции) со вторника по четверг, но позже изменили курс, увеличив свою долю в ETH, несмотря на продолжающуюся слабость цен. Напротив, ведущие трейдеры OKX попытались рассчитать время для рынка, добавив позиции около уровня 3900 долларов, но в конечном итоге вышли из игры, поскольку в пятницу цены упали до 3700 долларов.
Связанный: Как обнаружить манипулирование рынком альткойнов до того, как они рухнут
Рынки деривативов ETH не демонстрируют тревожных признаков — как раз наоборот. Нерешительность быков в отношении позиций с использованием заемных средств выглядит разумной, особенно после чрезвычайной волатильности 10 октября. Однако путь Эфира к $4500, вероятно, будет зависеть от более четких сигналов от условий кредитования и данных по рынку труда США, а это означает, что любое восстановление может занять время.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Об авторе
