Просадка Биткойна (BTC) в понедельник привела к падению актива на 26,7%, едва обогнав падение на 26,5%, наблюдавшееся в апреле, и ознаменовав самую крутую коррекцию текущего бычьего рынка. Этот шаг изменил несколько индикаторов структуры рынка, предполагая, что текущая коррекция может стать заключительной фазой вымывания кредитного плеча.
Ключевые выводы:
-
Коррекция Биткойна на 26,7% сейчас является крупнейшей за цикл.
-
Индекс Crypto Fear & Greed показывает «крайний страх» среди инвесторов, но в качестве контриндикатора он может быть признаком того, что Биткойн торгуется со скидкой.
«Чрезвычайный страх» обычно сопровождается прибыльным ценовым движением биткойнов.
Исследователь биткойнов Аксель Адлер-младший заявил, что индекс стресса на местном рынке остается повышенным после резкой распродажи в понедельник и в настоящее время находится на уровне 67,82, что выше системного порога НАБЛЮДЕНИЯ в 64, но все еще ниже уровней, связанных с критическими сбоями.
Самая высокая точка напряжения возникла во время обвала BTC в понедельник, когда реализованная волатильность выросла до Z-показателя 4,55, а агрессивные продажи сигнализировали о стрессовых тревогах.
За последние 24 часа индекс опустился до диапазона 62–68, хотя его краткосрочный наклон (+2,62) сигнализировал о возобновлении нарастания напряжения на рынке.
Индикаторы настроений рисуют аналогичную картину. Крипто-индекс страха и жадности упал ниже 10, а затем немного подскочил до 15, но все еще находится на уровне экстремального страха. Исторически сложилось так, что погружения в эту зону в предыдущие годы были гораздо более конструктивными.
На протяжении прошлых циклов, когда индекс страха и жадности криптовалюты падал до 10 или ниже, Биткойн неизменно приносил сильную форвардную прибыль. В среднем цены выросли на 10% в течение недели, сохраняли одинаковую силу в течение 15–30 дней и ускорились до 23% к 80-му дню и 33% к шести месяцам.
Экономист Алекс Крюгер отметил, что во всех 11 событиях капитуляции с 2018 года, когда индекс достиг этого экстремального уровня, краткосрочная слабость была обычным явлением, но почти каждое событие приводило к отскоку. Эта закономерность является одним из наиболее надежных поведенческих преимуществ Биткойна: когда страх достигает своего пика, форвардные доходы сильно смещаются в сторону повышения.
Между тем, биткойн-аналитик ВИКТОР заявил, что текущая просадка — это «диапазон закрытия глаз и типа ставки», исторически связанный с приливами на поздней стадии, а не с вершинами цикла.
Связанный: Ожидается восстановление биткойнов по мере изменения условий ликвидности, но макроэкономическая ситуация в США остается угрозой
Капитуляция краткосрочных держателей акций углубляется, но конец может быть близок
Свежие данные ончейна показали, что Биткойн вступает в одну из самых тяжелых краткосрочных фаз капитуляции этого цикла. Коэффициент прибыли STH (SOPR) упал до 0,97, подтверждая, что краткосрочные держатели постоянно продают в убыток. Коэффициент уже несколько недель находится ниже 1,0, образуя четкую полосу капитуляции, структуру, которая исторически появлялась вблизи циклических поворотных точек.
Аналогичным образом, STH-MVRV упал намного ниже 1,0, что указывает на то, что почти все недавние покупатели находятся под водой. Это отражает прошлые эпизоды, когда нереализованные убытки резко растут, панические продажи ускоряются, а слабые руки истощают свои запасы.
Передача 65 200 BTC на биржи с убытком еще раз подтверждает, что страх носит активный, а не теоретический характер. Хотя это не гарантирует немедленного разворота, сочетание SOPR ниже 1,0, глубоко отрицательной MVRV и обусловленных убытками притоков валютных курсов позволяет предположить, что коррекция может вступать в заключительную стадию.
Связанный: Сэйлор отмахивается от предположения, что Уолл-стрит «навредила» Биткойну на фоне последнего краха
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.
Об авторе
