Недавнее снижение цен на биткойн выявило резкий раскол в торговле: сессии в США привели к распродажам, в то время как азиатские трейдеры стабильно покупают на падении. Данные показывают, что американские сессии стали самым слабым периодом для цен на биткойны.
Это расхождение подчеркивает противоположные склонности к риску и вызывает споры о том, переживает ли Биткойн здоровую коррекцию или сталкивается с более глубокими структурными проблемами.
Торговля в США стимулирует распродажу биткойнов, Азия поглощает предложение
Ценовая активность на этой неделе отражает четкую тенденцию: торговые часы в США демонстрируют постоянные потери, тогда как европейские сессии демонстрируют меньшее снижение. Напротив, рынки Азиатско-Тихоокеанского региона остаются сравнительно стабильными и часто поддерживают восстановление цен. Снимки данных подчеркивают центральную роль торгового окна США в недавних падениях рынка.
Пользователь X прокомментировал: «Каждая сессия в Америке состоит из непрерывных продаж в течение нескольких часов. Затем азиаты просыпаются и выкупают все это обратно, пока не проснутся американцы. Как в буквальном смысле часовой механизм». Это взаимодействие стало регулярной чертой текущей торговой динамики.
Раскол может быть вызван разным отношением к риску в разных регионах. Продажи в США, вероятно, вызваны осторожностью в отношении макроэкономических сигналов, изменений политики или ликвидности. Напротив, многие азиатские трейдеры рассматривают провалы как возможности для покупки либо из-за уверенности в перспективах Биткойна, либо из-за различных инвестиционных подходов.
Также учитываются ликвидность и глубина рынка. Торговля в США приносит большие объемы, поэтому широкие продажи могут сильно повлиять на глобальные движения цен. Когда американские трейдеры предпочитают продавать, мировые цены падают, пока азиатские покупатели не вмешаются и не восстановят баланс.
Спонсор
Также примечательно, что розничные инвесторы, как правило, настроены по-медвежьи, в то время как киты настроены по-бычьи, а институты США настроены по-медвежьи. Индекс Coinbase Premium, который отражает институциональные настроения в США, оставался на отрицательной территории почти весь ноябрь.
Институциональные игроки меняют традиционные биткойн-циклы
Ончейн-аналитик Ки Ён Джу предлагает подробный обзор сегодняшней ситуации на рынке. Он отмечает, что бычий цикл Биткойна технически завершился ранее в 2024 году после достижения 100 000 долларов. Традиционная теория цикла предполагает, что цены упадут до 56 000 долларов, чтобы установить новый минимум цикла.
Такое институциональное поглощение создает виртуальный нижний предел цен, поскольку крупные держатели с устойчивой убежденностью вряд ли будут продавать во время спадов. Традиционные модели предполагали, что большинство участников могут капитулировать в медвежью фазу, но стратегические корпоративные казначейства ставят под сомнение это предположение.
Тем не менее, некоторые предупреждают, что концентрация создает новые риски. Если учреждения столкнутся с финансовым стрессом или изменят стратегию, любая крупная продажа может разрушить рынок. Однако до сих пор они по-прежнему привержены хранению и накоплению биткойнов.
Эксперты видят здоровую коррекцию на продолжающемся бычьем рынке
Крис Койпер, вице-президент по исследованиям Fidelity Digital Assets, рассматривает недавнюю коррекцию в положительном свете. Он описывает просадку как стандартную корректировку на более крупном бычьем рынке, а не как признак того, что цикл закончился.
Спонсор
В анализе Койпера используются внутрисетевые сигналы, такие как коэффициент MVRV для краткосрочных держателей. Эта статистика показывает, что текущая цена проверяет убежденность недавних покупателей, повторяя предыдущие коррекции, которые предшествовали дальнейшим подъемам. Это показывает, что те, кто купил недавно, сталкиваются с нереализованными потерями до того, как рынок перезагрузится и начнет расти.
Отсутствие негативных событий в заголовках подтверждает его интерпретацию. Никакие существенные меры регулирования, сбои валютного курса или макрошоки не вызвали откат. Вместо этого основными причинами, по-видимому, являются фиксация прибыли и ликвидация кредитного плеча после роста Биткойна до $100 000.
Трейдеры сейчас рассматривают два сценария. Раскол между оптимистичными азиатскими покупателями и осторожными американскими продавцами может быть решен, если настроения американцев улучшатся или сохранятся, если глобальные рыночные структуры изменятся дальше. Более широкие макроэкономические тенденции, такие как меры правительства по обеспечению ликвидности и изменения в регулировании, вероятно, будут определять, какой путь выберет рынок в ближайшие месяцы.
Об авторе
