Каждый сезон альткойнов в прошлом характеризовался сильной ротацией ликвидности, что позволяло альткойнам достигать впечатляющего потенциала роста.
Аналитики ожидали такого результата в этом году, особенно после того, как Биткойн достиг новых исторических максимумов, за которым последовало снижение доминирования ниже 60%.
Сезон альткойнов в этом году не начался, несмотря на многочисленные индикаторы в его пользу. Шансы на крупный рост альткойнов уменьшаются, особенно учитывая, что до конца 2025 года осталось всего несколько недель.
Давайте углубимся в некоторые причины, по которым ожидания сезона альткойнов в этом году не оправдались. Институты играли большую роль в управлении потоками ликвидности на рынке.
ETF Ethereum и Bitcoin гарантировали, что институциональная ликвидность в основном сосредоточена на этих двух монетах. В результате на топовые монеты приходится большая часть ценовых движений, что отвлекает внимание от альткойнов.
Согласно последнему отчету Global Crypto Hedge Fund, в 2025 году доля хедж-фондов, использующих криптовалюту, выросла до 55% по сравнению с 47% в 2024 году.
Также выяснилось, что риск был в основном через ETF, деривативы, токенизированные активы и акции.
Макрофакторы, которые ослабили попытки сезона альткойнов в 2025 году
Хотя учреждения в основном отдавали предпочтение ETH и BTC, были времена, когда ротация ликвидности ускорялась. Особенно это наблюдалось в третьем квартале, когда Биткойн достиг новых максимумов, а его доминирование упало ниже 60%.
К сожалению, альткойны не ощутили всей тяжести спроса, и во многом это было связано с макроэкономическими потрясениями.
Например, угроза тарифов 2.0 возникла примерно в то же время, когда альткойны находились на правой стороне ротации ликвидности.
Тарифная война оказала негативное влияние на настроения рынка, что привело к оттоку ликвидности из рисковых активов.
Кроме того, другие ключевые факторы, такие как риски инфляции и рецессии, также ослабили настроения инвесторов.
Эти опасения также привели к тому, что доминирование Биткойна снова превысило 60%. Такой результат во многом объясняется тем, что инвесторы склонны быть более консервативными и не склонными к риску в периоды высокой неопределенности.
Интересно, что на этой неделе доминирование биткойнов снова упало ниже 60%. Это сигнализировало о том, что инвесторы все чаще присматриваются к альткойнам, поскольку рынок пытается восстановиться после последнего нисходящего тренда.
Интересно, что вышеупомянутый отчет хедж-фонда выявил растущий аппетит к DeFi. Другими словами, в ближайшие месяцы институциональный спрос, скорее всего, распространится на другие монеты, помимо Биткойна и Эфириума.
Растущий спрос на деривативы и кредитное плечо
За последние несколько месяцев многие альткоины продемонстрировали рекордно высокий уровень открытого интереса. Это означало, что многие трейдеры предпочли обеспечить себе доступ через рынок деривативов, а не через спотовый рынок.
Этот акцент на деривативах лишил большинство альткойнов достаточной ликвидности, чтобы обеспечить значительный потенциал роста.
Более того, это также привело к увеличению кредитного плеча в системе, что привело к тяжелым ликвидациям альткоинов и чрезвычайно волатильным движениям цен.
Это было особенно очевидно в октябре во время внезапного обвала. Последнее привело к самому крупному событию ликвидации, наблюдавшемуся в истории.
На этой неделе рыночное волнение вокруг некоторых альткойнов нарастало, несмотря на общую медвежью динамику.
Некоторые аналитики сохраняют оптимизм в отношении перспектив взрывного бычьего прогноза в оставшейся части 2025 года.
Более того, бычий рост может продлиться и в 2026 году, особенно сейчас, когда глобальные условия ликвидности улучшаются.
Это говорит о том, что сезон альткоинов может быть отложен, но он все еще может реализовать свой потенциал.
Об авторе
