Добро пожаловать на утренний брифинг новостей о криптовалютах в США — краткое изложение наиболее важных событий в сфере криптовалют на предстоящий день.
Выпейте кофе, поскольку мировые рынки вступают в период беспрецедентных трений, а эра синхронизированных экономических циклов подходит к концу. В то время как США незаметно восстанавливают ликвидность, Китай остается в состоянии дефляции, а растущая доходность облигаций Японии угрожает дестабилизировать глобальные потоки капитала. Это привело к раздробленной, многоскоростной корректировке, которая станет испытанием как для инвесторов, так и для политиков.
Крипто-новости дня: как США, Китай и Япония теперь движутся друг против друга
Мировые финансовые рынки вступают в период глубокого структурного напряжения, поскольку давние предположения о синхронизации экономических циклов рушатся.
На этом фоне инвесторы сейчас сталкиваются с раздробленной глобальной системой, в которой конкурирующие силы формируют поведение рынка. Силы:
Спонсор
Спонсор
- Вливания ликвидности в США,
- Китайские политические ограничения и
- Финансовый стресс в Японии.
Долг Китая в $18,9 триллиона долларов: почему Пекин не может печатать
В Китае структурные ограничения ограничивают способность правительства проводить крупномасштабные монетарные интервенции.
Масштаб проблемы увеличивается с долга местных органов власти, достигающего 134 триллионов йен (18,9 триллионов долларов США). Эти средства рассредоточены по 4000 механизмам финансирования и были выявлены в результате коллапса недвижимости, который уничтожил ключевые потоки доходов.
В отличие от Японии, которая использовала QE для стабилизации своей экономики, Китай не может монетизировать свою экономику. Статья 29 китайского законодательства запрещает покупку облигаций на первичном рынке, а бегство капитала строго наказывается. Долг функционирует как политический инструмент, а не как экономическое обязательство.
«Монетизация разрушит механизм контроля, удерживающий партию вместе», — объясняет исследователь Шанака Анслем.
Результат: стойкая дефляция, замедление темпов роста примерно до 4% и жесткое управление юанем (юань, официальная валюта Китая).
Аналитики предупреждают, что это приведет к тому, что глобальные дезинфляционные силы на несколько лет превысят консенсус. Анслем называет этот феномен «долгой шлифовкой».
Отстающий баланс ФРС: скрытые риски ужесточения после QE
Между тем, США сталкиваются со своими собственными структурными проблемами. Федеральная резервная система официально завершила трехлетнюю и пятимесячную программу количественного ужесточения (QT) 1 декабря, сократив свой баланс на $2,43 трлн до $6,53 трлн.
Казначейские ценные бумаги упали до $4,19 трлн, а ипотечные ценные бумаги упали до $2,05 трлн, сократив более половины расширения количественного смягчения в эпоху пандемии.
Аналитик Endgame Macro отмечает, что реальная опасность заключается не в балансе ФРС как таковом, а в отставании его эффектов.
Спонсор
Спонсор
Ужесточение политики в течение последних двух лет привело к тому, что домохозяйства оказались в затруднительном положении, корпоративные банкротства достигли 15-летнего максимума, а малый бизнес оказался без системы защиты.
Даже при снижении ставок и возможном количественном смягчении политика не может мгновенно обратить вспять стресс, уже существующий в экономике.
В настоящее время ФРС переходит к закупкам для управления резервами (RMP), при этом ожидается, что чиновники будут покупать казначейские векселя на сумму 20–40 миллиардов долларов в месяц, начиная с января 2026 года.
Шанака Анслем объясняет, что это незаметно вливает 480 миллиардов долларов ликвидности ежегодно, сохраняя при этом механизм QE вне учета.
Банковские резервы, уже составляющие 3 триллиона долларов, будут расширяться, переходя от обильных к адекватным и сигнализируя об изменении условий как для рисковых активов, так и для инфляционных ястребов, а также для кредитных рынков.
Долговой кризис Японии: 30-летняя эра сверхнизких ставок приближается к концу Конец
По всему Тихоокеанскому региону Япония сталкивается с финансовыми расплатами, которые могут повлиять на мировые рынки, как показано в недавней публикации US Crypto News.
Доходность японских облигаций выросла: доходность 20-летних облигаций достигла 2,947%, что является самым высоким показателем с 1998 года.
Спонсор
Спонсор
Между тем, 10-летние уровни на уровне 1,95% помечены институциональными моделями стресса как критические. Банк Японии в настоящее время имеет нереализованные убытки в размере 28,6 триллиона йен, что эквивалентно 225% его капитальной базы, что делает его технически неплатежеспособным.
Рост доходности ставит под угрозу $1,13 трлн казначейских облигаций США, принадлежащих японским инвесторам, а также $1,2 трлн керри-трейд, что может привести к свертыванию и спровоцировать $500 млрд глобального оттока капитала в течение 18 месяцев.
«В течение 30 лет доходность японских облигаций удерживала глобальные ставки на искусственно низком уровне. Сегодня она сломалась. Мир переходит к совершенно другому режиму процентных ставок», — сказал один аналитик в своем посте.
Не мягкая посадка: мир вступает в трехступенчатую финансовую перезагрузку
Сближение этих сил, то есть расширение ликвидности в США, фискальная сдержанность Китая и долговой стресс Японии, знаменует собой конец синхронизированных циклов и начало многоскоростной и нестабильной среды.
Аналитики предупреждают о структурных последствиях для кредитных рынков, валют и даже криптовалют. X, обозреватель рынка, отмечает, что распродажа японских облигаций может спровоцировать депривязку Tether, депрессию Биткойна и вынудить корпоративных держателей криптовалюты, таких как MicroStrategy, ликвидироваться, создавая каскадные эффекты для цифровых активов.
Тем временем в США растет число корпоративных банкротств: к октябрю 2025 года было зарегистрировано 655 заявлений, что является самым высоким показателем за 15 лет. Шанака Анслем предупреждает, что расплата только началась, поскольку теневые банки и частный кредит поглощают риски, которые отвергали традиционные банки, маскируя основные уязвимости.
Учитывая, что тарифы, давление на процентные ставки и ужесточение налогово-бюджетной политики усугубляют стресс, аналитики видят 2026 год как год структурной перестройки.
Спонсор
Спонсор
Вливания ликвидности, рыночная психология и геополитические факторы будут сталкиваться, чтобы определить победителей и проигравших в разных классах активов.
Длительная работа представляет собой длительный период волатильности, вызванный не циклическими ошибками, а структурными многодесятилетними сдвигами в денежно-кредитной политике, финансовой дисциплине и глобальных потоках капитала.
Силы, меняющие глобальные финансы
Инвесторы должны отслеживать:
- RMP США,
- Снижение ставок ФРС,
- Теневые кредитные дефолты и
- репатриация японского капитала,
Эти силы в совокупности меняют риск, доходность и ликвидность способами, невиданными со времен окончания эпохи низких ставок после глобального финансового кризиса (GFC).
Байтовая альфа
Вот краткий обзор других новостей о криптовалютах в США, которые будут опубликованы сегодня:
Предварительный обзор криптовалютных акций
| Компания | В конце 5 декабря | Предварительный обзор |
| Стратегия (МСТР) | 178,99 долларов США | $182,00 (+1,68%) |
| Коинбейс (МОНЕТА) | $269,73 | $275,35 (+2,08%) |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY) | 25,51 доллара США | 25,93 доллара США (+1,65%) |
| МАРА Холдингс (МАРА) | $11,74 | 12,00 долларов США (+2,21%) |
| Платформы беспорядков (RIOT) | 14,95 долларов США | $15,20 (+1,69%) |
| Core Scientific (CORZ) | $17,11 | 17,19 доллара США (+0,47%) |
Об авторе
