Аналитики предупреждают, что несколько тонких рыночных сигналов указывают на то, что Биткойн может приближаться к началу медвежьего рынка в ноябре.
Давление продаж со стороны долгосрочных держателей, ослабление корреляции с акциями технологических компаний и неспособность Биткойна удерживать ключевые технические уровни — все это указывает на угасание бычьего импульса. Эти тенденции указывают на растущий риск снижения даже на фоне благоприятных макроэкономических условий.
Спонсор
Ранние предупреждающие знаки
Аналитики рынка все больше обеспокоены тем, что более широкий восходящий тренд Биткойна может ослабевать. Один из самых ярких предупреждающих знаков исходит от долгосрочных держателей акций.
С середины года инвесторы-ветераны и первые киты неуклонно продавали свои позиции, и эта тенденция усилилась в прошлом году.
Этот сдвиг вызвал сигнал опасности на индикаторе Coin Days Destroyed (CDD). Метрика показывает, когда старые неактивные монеты внезапно перемещаются или продаются.
В этом месяце отрицательные значения CDD совпали с оттоком средств из ETF, что привело к сочетанию слабого спроса и роста предложения.
«Долгосрочные держатели акций могут распределяться в сторону слабости, а не силы – потенциальный медвежий сигнал», – заявил общественный аналитик Маартунн в сообщении в социальной сети.
Хотя давление продаж со стороны долгосрочных держателей является значительным, более широкая проблема возникает при изучении поведения Биткойна по отношению к традиционным финансовым рынкам.
Спонсор
Слабый ответ на бычьи катализаторы
Данные Wintermute показывают, что Биткойн по-прежнему близок к индексу Nasdaq-100, сохраняя корреляцию около 0,8.
Однако эти отношения становятся асимметричными. Когда Nasdaq падает, Биткойн имеет тенденцию падать более резко. Когда Nasdaq растет, Биткойн реагирует лишь мягко.
Этот дисбаланс отражает поведение наблюдалось в более ранние медвежьи периодынапример, криптозима 2022 года. Это предполагает, что инвесторы рассматривают Биткойн как актив с высоким уровнем риска во время спадов, но не решаются вознаграждать его, когда условия улучшатся.
«Исторически сложилось так, что такого рода негативная асимметрия появляется не вблизи вершин, а, скорее, проявляется вблизи минимумов. Когда BTC падает сильнее в дни с плохими акциями, чем растет в хорошие, это обычно сигнализирует об истощении, а не о силе», — сказал Джаспер де Мэр из Wintermute в своем блоге.
К этому предостережению добавляется недавняя неспособность Биткойна отскочить от своей 50-недельной скользящей средней. Впервые со времени дна предыдущего цикла BTC не отскочил от этой долгосрочной поддержки.
На более ранних стадиях цикла Биткойн трижды восстанавливался от этого уровня, причем каждое восстановление вызывало сильный рост. Последняя неспособность восстановить 50-недельную скользящую среднюю предполагает, что может формироваться потенциальный разворот тренда.
Хотя сами по себе эти сигналы не являются окончательными, они становятся более заметными, поскольку биткойн снижается, несмотря на правительственные стимулы и несмотря на снижение ставок Федеральной резервной системы. Обычно оба события действуют как сильные бычьи катализаторы.
Об авторе
