В этом отчете, написанном Tiger Research, рассматриваются недавние приобретения Coinbase компаний Liquifi и Echo, а также анализируется, как эти шаги в сочетании с разработкой блокчейна Base раскрывают стратегию компании по созданию вертикально интегрированной инфраструктуры на протяжении всего жизненного цикла проекта Web3.
Ключевые выводы
-
Приобретения Liquifi и Echo расширяют сферу деятельности Coinbase в сфере услуг предварительного листинга — создания токенов, передачи прав и сбора средств.
-
Base служит якорем этой стратегии, предлагая проектам комплексный путь от формирования до запуска и листинга.
-
Вместе эти компоненты создают комплексное решение, которое снижает трудности на каждом этапе жизненного цикла проекта Web3.
1. Почему Coinbase вышла на рынок выпуска токенов
Как рассматривалось в предыдущих отчетах, Coinbase за последние несколько лет неуклонно расширяла сферу своего бизнеса. Компания превратилась из простой криптовалютной биржи в регулируемую финансовую платформу, добавив услуги по хранению клиентских активов и платежную инфраструктуру для цифровых активов.
Запустив собственную блокчейн-сеть Base, Coinbase расширила свое влияние на более широкую экосистему Web3. Совсем недавно это расширение ускорилось за счет ряда приобретений.
Приобретя Liquifi и Echo, Coinbase продвинулась дальше в цепочке создания стоимости — на этапе предварительного листинга разработки токенов. Эти две компании работают на ранних стадиях жизненного цикла проекта, занимаясь созданием токенов и формированием капитала.
Благодаря этой интеграции Coinbase заполняет ключевой пробел в экосистеме Base, позиционируя себя для поддержки проектов от создания и генерации токенов до сбора средств и возможного листинга.
2. Стратегия маховика Coinbase для экосистемы Web3
2.1. Liquifi: от формирования проекта к управлению токенами
Liquifi поддерживает весь процесс создания проектов на основе токенов — от юридической настройки до генерации и управления распределением токенов. Для создания компании он связывает проекты с профессиональными партнерами по юридическим и бухгалтерским вопросам, что обеспечивает совместимое и эффективное учреждение.
При выпуске токенов Liquifi предоставляет инструменты для управления графиками перехода и блокировки смарт-контрактов. Традиционно изменение этих параметров требовало прямого редактирования смарт-контракта, и этот процесс становился экспоненциально сложным при управлении сотнями или тысячами получателей. Каждая корректировка требовала дополнительного времени разработчиков и несла риск человеческой ошибки. Liquifi устраняет это противоречие, позволяя изменять условия распределения без изменения кода контракта, а расчеты и распределения выполняются автоматически.
Платформа выходит за рамки выпуска. Он объединяет решения для хранения токенов, выполнения airdrop для распределения пользователей и модули управления, позволяющие держателям участвовать в принятии решений — и все это в рамках единого интерфейса.
В результате Liquifi позволяет проектам токенов управлять каждым этапом эксплуатации — от формирования и выпуска до управления — через одну оптимизированную платформу.
2.2. Echo: частные и публичные продажи токенов
Echo фокусируется на этапе сбора средств для проектов Web3. Традиционно частные продажи требовали от проектов подписания отдельных соглашений с каждым инвестором, что создавало большие административные и юридические накладные расходы. Echo упрощает этот процесс за счет использования компаний специального назначения (SPV), которые объединяют нескольких инвесторов в одну инвестиционную организацию. В результате проекты могут управлять финансированием посредством одного консолидированного контракта вместо десятков отдельных соглашений.
Для публичных продаж Echo работает через свою платформу Sonar. Хотя сам проект управляет продажей токенов, Sonar поддерживает этот процесс, выполняя задачи, связанные с соблюдением требований, такие как проверка личности (KYC) и другие проверки со стороны регулирующих органов. Эта структура позволяет проектам привлекать капитал в соответствии с требованиями, минимизируя при этом операционную нагрузку.
Используя Echo, проекты могут снизить сложность и нормативные риски, связанные со сбором средств, позволяя командам выделять больше ресурсов на разработку и рост продукта.
2.3. Coinbase и Base: от листинга к ончейн-утилите
После завершения сбора средств проекты, соответствующие стандартам листинга Coinbase, могут перейти к листингу на бирже. Помимо листинга, проекты могут продолжать свои операции в цепочке непосредственно внутри Base, интегрируя вовлечение пользователей и участие в экосистеме.
С точки зрения проекта, Coinbase теперь предлагает полностью интегрированный путь — от формирования и управления (Liquifi) до сбора средств (Echo) и, в конечном итоге, до листинга и привлечения пользователей (Base).
Для Coinbase этот подход отражает интегрированную модель Apple, в которой как аппаратное, так и программное обеспечение разрабатываются собственными силами для поддержания контроля над экосистемой. Аналогичным образом, Coinbase строит вертикально интегрированную инфраструктуру Web3, предназначенную для интеграции каждого этапа жизненного цикла проекта в свою экосистему.
3. Базовая экосистема
В отрасли широко ожидается, что Base в конечном итоге выпустит собственный токен BASE. Чтобы такой токен достиг значимой ценности, базовая экосистема должна демонстрировать сильную проектную активность и потенциал роста. Недавние приобретения Coinbase можно понимать как усилия по созданию инфраструктуры, необходимой для поддержки этого результата — интегрированной системы адаптации, способной привлекать в Base высококачественные проекты.
Эта система аналогична Amazon Web Services (AWS) на ее ранней роли в экосистеме стартапов. Точно так же, как AWS устранил техническое бремя управления серверами и обеспечил появление новых онлайн-сервисов, Coinbase стремится снизить операционные и нормативные барьеры для разработчиков Web3, использующих Base.
Структура создает взаимоусиливающую динамику между Coinbase и участвующими проектами. Coinbase предоставляет инфраструктуру — через Base, Liquifi и Echo — которая упрощает юридические, технические проблемы и задачи по сбору средств. В свою очередь, успешные проекты повышают полезность и прозрачность базовой сети.
В конечном итоге ценность интегрированной инфраструктуры Web3 Coinbase будет зависеть от качества и успеха проектов, запущенных в цепочке Base.
Погрузитесь глубже в азиатский рынок Web3 вместе с Tiger Research. Будьте среди более чем 19 000 пионеров, которые получают эксклюзивную информацию о рынке.
Отказ от ответственности
Данный отчет подготовлен на основе материалов, которые считаются надежными. Однако мы не гарантируем прямо или косвенно точность, полноту и пригодность информации. Мы отказываемся от любой ответственности за любые убытки, возникшие в результате использования настоящего отчета или его содержания. Выводы и рекомендации настоящего отчета основаны на информации, доступной на момент подготовки, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Все проекты, оценки, прогнозы, цели, мнения и взгляды, выраженные в этом отчете, могут быть изменены без предварительного уведомления и могут отличаться или противоречить мнениям других лиц или других организаций.
Этот документ предназначен только для информационных целей и не должен считаться юридической, деловой, инвестиционной или налоговой консультацией. Любые ссылки на ценные бумаги или цифровые активы предназначены только для иллюстративных целей и не являются инвестиционной рекомендацией или предложением предоставления консультативных услуг по инвестициям. Этот материал не предназначен для инвесторов или потенциальных инвесторов.
Условия использования
Tiger Research разрешает добросовестное использование своих отчетов. «Справедливое использование» — это принцип, который в целом разрешает использование определенного контента в общественных интересах, если это не вредит коммерческой ценности материала. Если использование соответствует целям добросовестного использования, отчеты можно использовать без предварительного разрешения. Однако при цитировании отчетов Tiger Research обязательно: 1) четко указывать «Tiger Research» в качестве источника, 2) включать логотип Tiger Research. Если материал будет реструктурирован и опубликован, потребуются отдельные переговоры. Несанкционированное использование отчетов может привести к судебному иску.
Об авторе
